Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности заемщика или эмитента ценных бумаг, которая выражается в виде определенного буквенного кода или числа. Кредитный рейтинг показывает оценку вероятности того, что заемщик или эмитент выполнит свои обязательства по долгу в полном объеме и в срок.
Разница между кредитным рейтингом и скорингом заключается в том, что кредитный рейтинг оценивает кредитоспособность заемщика или эмитента ценных бумаг, тогда как скоринг оценивает кредитоспособность конкретного заявителя на кредит.
Шкала кредитных рейтингов
Шкала кредитного рейтинга — это система классификации кредитоспособности заемщиков или эмитентов ценных бумаг, которая используется рейтинговыми агентствами для оценки рисков при инвестировании. Существуют различные шкалы кредитного рейтинга, но наиболее распространенными являются шкалы, разработанные крупными международными рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch.
В шкале кредитного рейтинга международных и национальных рейтинговых агентств рейтинг указывается буквенным и/или цифровым обозначением. Обычно чем выше кредитный рейтинг, тем меньше риски инвестора.
Так выглядит общепринятая буквенная шкала:
- ААА, АА, А — высокий уровень кредитоспособности;
- ВВВ, ВВ, В — уровень кредитоспособности ниже среднего;
- CCC, CC, С — очень низкий уровень кредитоспособности (преддефолтное состояние эмитента);
- D — заемщик не выполнил свои обязательства по долгу или находится в состоянии дефолта.
Практически все агентства используют расширенную буквенную шкалу, например, АА+, АА, АА-, чтобы более точно отражать кредитный рейтинг.
Существуют две шкалы уровня кредитных рейтингов: национальная и международная. Наиболее известные международные рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch, используют одну и ту же шкалу для оценки кредитного рейтинга.
Инвестиционный и спекулятивный уровень кредитного рейтинга
Инвестиционный уровень кредитного рейтинга обычно составляет от AAA до BBB-. Это означает, что заемщик или эмитент имеют высокую кредитоспособность и считаются надежными для инвестирования. Облигации с инвестиционным рейтингом могут продаваться институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды и страховые компании.
Спекулятивный уровень кредитного рейтинга это рейтинги от BB+ до C. Это означает, что заемщик или эмитент считаются менее кредитоспособными, и инвесторы должны быть готовы к более высоким рискам и потенциальным убыткам при инвестировании в их облигации или ценные бумаги.
Некоторые рейтинговые агентства также используют дополнительные обозначения для описания спекулятивных рейтингов, такие как “High Yield” или “Junk Bond”. Нужно отметить, что уровень кредитного рейтинга зависит от рейтингового агентства, которое проводит оценку, и может отличаться от одного агентства к другому.
Кредитные рейтинговые агентства в России
В России есть несколько рейтинговых агентств, которые оценивают кредитный рейтинг заемщиков и эмитентов ценных бумаг — АКРА, «Эксперт РА», НКР и другие.
Использование кредитных рейтингов
Использование кредитных рейтингов имеет свои плюсы и минусы.
Основным преимуществом является то, что кредитный рейтинг помогает инвесторам оценивать риски при покупке ценных бумаг и принимать решения о вложении средств в различные инструменты.
Однако кредитные рейтинги могут быть неполными или неточными, поскольку зависят от множества факторов, которые изменяются со временем. Кроме того, некоторые критики считают, что рейтинговые агентства бывают предвзятыми и оценивают кредитный рейтинг неправильно. Поэтому инвесторам, принимая инвестиционные решения, не стоит полагаться исключительно на кредитные рейтинги, а учитывать их только как один из факторов.
В целом, кредитный рейтинг является важным инструментом, который помогает оценить кредитоспособность заемщика или эмитента ценных бумаг. Однако для принятия обоснованных инвестиционных решений использовать его нужно с осторожностью и в сочетании с оценкой других факторов.