Кредитный дефолтный своп (CDS) – это финансовый инструмент, который используется для защиты инвесторов от потерь в случае дефолта или невозврата долга. CDS представляет собой контракт между двумя сторонами: покупателем и продавцом, в котором продавец обязуется выплатить определенную сумму покупателю в случае дефолта или невозврата долга.
Как он работает? В каких случаях выплачивается страховка?
Когда покупатель CDS заключает контракт со своим продавцом, он платит ему определенную премию за защиту от дефолта или невозврата долга. Если заемщик (эмитент облигаций или другой долговой инструмент) не выплачивает свои обязательства по долгу, продавец CDS обязуется выплатить покупателю CDS сумму, эквивалентную размеру убытков. Таким образом, CDS – это финансовый аналог страховки от кредитного риска.
В каких случаях используют CDS?
Кроме того, CDS используют институциональные инвесторы, такими как пенсионные фонды и инвестиционные фонды, чтобы уменьшить риск в своих портфелях, особенно если они вкладывают средства в облигации или другие долговые или кредитные инструменты.
Компании могут приобрести CDS для защиты своих обязательств по долгу, например, по кредитам или облигациям.
Что было с CDS в 2008 году?
Во время финансового кризиса 2008 года кредитные дефолтные свопы (CDS) стали одним из главных инструментов, которые способствовали распространению кризиса на финансовые рынки всего мира.
CDS были использованы для защиты от дефолта на высоко рисковые ипотечные кредиты (subprime), которые были популярны в США в конце 2000-х годов. Банки и другие финансовые институты использовали CDS, чтобы защитить свои инвестиции в эти кредиты. Однако, такие CDS были часто продаваемы несколькими разными инвесторам, что сделало многие финансовые институты очень уязвимыми к дефолту на ипотечные кредиты.
В результате многие инвесторы оказались на грани банкротства, когда произошел крупный дефолт на ипотечные кредиты. Банки и другие финансовые институты также были вынуждены продавать свои активы, чтобы покрыть убытки от CDS, что привело к снижению цен на активы по всему миру.
В результате кризиса 2008 года многие страны начали регулировать использование CDS и других финансовых деривативов, чтобы предотвратить повторение подобных ситуаций в будущем.
Плюсы и минусы CDS
Плюсом CDS является возможность защиты инвесторов от потерь в случае дефолта или невозврата долга. Минусом является то, что CDS могут быть использованы для спекулятивных целей и могут способствовать финансовой нестабильности. Кроме того, в связи с использованием CDS для защиты от рисков, инвесторы могут принимать большие риски, полагаясь на защиту от CDS.
Вывод
В целом, CDS – это сложный и важный инструмент финансовой защиты. Хотя они могут использоваться для защиты инвесторов, их использование также может способствовать финансовой нестабильности, поэтому их использование должно быть осуществлено с осторожностью и должным образом регулироваться.