Фьючерсы являются производными финансовыми контрактами, представляющими собой соглашение между продавцом и покупателем на покупку или продажу базового актива (например, акций, облигаций, сырьевых товаров) по заранее установленной цене и в определенное время в будущем. Фьючерсы являются одним из наиболее популярных инструментов, используемых для торговли на финансовых рынках.
Определение фьючерсов
Фьючерсы на фондовом рынке – это производные контракты, обязывающие продавца продать актив, а покупателя купить актив на определенную дату в будущем и по заранее установленной цене. Базовым активом могут быть акции, облигации или другие финансовые инструменты.
Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать на цене финансового инструмента или товара. Это означает, что покупатель контракта может зарабатывать на изменении цены базового актива, даже если не покупает этот актив непосредственно. Контракт также позволяет продавцу защититься от потерь на цене базового актива.
Использование фьючерсов для хеджирования
Фьючерсы используются для хеджирования движения цены базового актива, чтобы предотвратить убытки от неблагоприятных изменений цен. Когда вы занимаетесь хеджированием, вы занимаете позицию, противоположную той, которую вы держите с базовым активом; если вы теряете деньги на базовом активе, деньги, которые вы зарабатываете на фьючерсном контракте, могут смягчить эту потерю. Это позволяет инвесторам уменьшить риски связанные с колебаниями цен на базовый актив.
Пример использования фьючерсов на фондовом рынке
Предположим, что инвестор хочет защитить свой портфель акций на 100 000 долларов США, состоящий из акций компании XYZ. Инвестор может купить фьючерсный контракт на 100 000 долларов США на акции XYZ с истечением через три месяца. Если цена акций XYZ падает, инвестор будет терять деньги на своем портфеле акций, но при этом получит прибыль от контракта на фьючерсы. Обратно, если цена акций XYZ повышается, инвестор заработает на своем портфеле, но потеряет на контракте на фьючерсы.
Правила торговли фьючерсами на фондовом рынке
Фьючерсы на фондовом рынке торгуются на специализированных биржах, таких как CME Group и NYSE Euronext. Цена контракта устанавливается после каждой торговой сессии на основе предложения и спроса на рынке. Контракты на фьючерсы на фондовом рынке имеют фиксированные спецификации, такие как размер контракта, минимальный шаг цены и маржинальные требования.
Маржинальные требования (обеспечение)
Маржинальные требования обычно составляют 5-15% от стоимости контракта и служат как обеспечение исполнения контракта. Инвестор должен поддерживать достаточный уровень маржи, чтобы продолжить торговлю контрактом на фьючерсы. Если уровень маржи падает ниже заданного уровня, инвестор может быть вынужден продать свою позицию или пополнить маржинальные требования.
Отличие фьючерса и форварда
Первое отличие заключается в том, что фьючерсный контракт торгуется на фьючерсной бирже, где цены устанавливаются на основе предложения и спроса, в то время как форвардный контракт заключается между двумя сторонами и цены обычно устанавливаются на основе соглашения между ними.
Второе отличие заключается в стандартизации контрактов. Фьючерсный контракт имеет стандартные спецификации, такие как размер контракта, минимальный шаг цены, маржинальные требования, а также дата исполнения. Это делает фьючерсный контракт более ликвидным и удобным для торговли. С другой стороны, форвардный контракт обычно настраивается индивидуально между сторонами, что может привести к недостатку ликвидности.
Третье отличие заключается в механизме расчета. В случае фьючерсного контракта, цена рассчитывается на каждом этапе торговой сессии и промежуточные расчеты выполняются в соответствии с правилами биржи. В случае форвардного контракта, рассчеты выполняются на дату исполнения сделки.
Четвертое отличие заключается в уровне риска. Фьючерсы более стандартизированы и могут быть ликвидированы в любое время до даты исполнения. Форвардные контракты, с другой стороны, могут быть более рискованными, так как стороны могут не выполнить свои обязательства в случае неблагоприятных условий рынка.