IPO (Initial Public Offering) – это процесс, при котором компания впервые продает свои акции на открытом рынке. В рамках первичного размещения, компания предоставляет потенциальным инвесторам возможность приобрести ее акции и стать ее совладельцем. IPO часто используется компаниями, для привлечения капитала для финансирования своего роста и развития.
Также, IPO может повысить известность компании на рынке, улучшить ее репутацию и привлечь внимание к ее деятельности со стороны инвесторов и потенциальных партнеров. Кроме того, проведение IPO дает основателям и руководству возможность получить и реализовать свои акции. При этом, основатели и руководство компании должны учитывать, что это может привести к снижению их контроля над компанией, так как новые акционеры будут иметь право голоса на ежегодных собраниях акционеров и могут повлиять на будущую стратегию развития.
Как проводится IPO
Процесс размещения обычно состоит из нескольких этапов. Сначала компания нанимает инвестиционный банк, который помогает ей подготовиться к IPO. Это может включать в себя анализ финансовых показателей компании, определение ее стоимости и подготовку необходимых документов.
Затем компания подает заявку на IPO в соответствующие регулирующие органы. В России заявка на первичное размещение подаётся в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР), которая на данный момент является частью Банка России и называется Управлением регистрации эмиссионных ценных бумаг и профессиональных участников рынка (ЦБ). После одобрения заявки, компания может начать продажу своих акций.
В ходе размещения, компания и участники рынка определяют равновесную цену, по которой она будет продавать свои акции. Эта цена может быть определена с помощью различных методов (метод мультипликаторов, DCF), включая анализ рыночной стоимости компании и конкурентной среды.
Минусы проведения IPO
Однако, существуют и некоторые недостатки, связанные с проведением IPO. Во-первых, процесс может быть дорогостоящим, так как компания должна оплатить услуги инвестиционного банка и других профессиональных консультантов. Во-вторых, это может повлечь за собой большую публичность, которая может привести к росту конкуренции в отрасли компании. Стоит отметить, что далеко не каждая компания может провести IPO, так как существуют определенные требования к размещению.
Кроме того, проведение первичного и дополнительных размещений акций может привести к уменьшению контроля над компанией со стороны ее основателей и руководства, так как новые акционеры могут иметь право голоса на собраниях акционеров.
Примеры IPO в России
- Яндекс – в 2011 году Яндекс провел первичное размещение акций в США, разместив на NASDAQ более 52 миллионов акций и привлек более $1,3 миллиарда.
- Московская биржа – в 2013 году Московская биржа провела IPO, разместив на бирже более 15 миллионов акций.
- Headhunter – в 2019 году Headhunter провел размещение в США, привлекая более $220 миллионов.
Чем отличается IPO и SPO
SPO (Secondary Public Offering) – вторичный (дополнительный) процесс размещения акций уже публичной компании.
Это происходит, когда компания нуждается в дополнительном капитале, но не хочет привлекать долг. Вместо этого компания может дополнительно продать акции на рынке через SPO. Кроме того, SPO может быть использована для других целей, таких как увеличение ликвидности акций или сокращение доли владения основных акционеров компании.
Выводы
В целом, IPO является важным инструментом для компаний, которые хотят привлечь дополнительный капитал и расширить свои возможности на рынке. Однако, перед проведением IPO компания должна тщательно оценить свои потребности в капитале, а также возможные риски и недостатки, связанные с публичным размещением своих акций. Компания должна также обеспечить полную прозрачность и детальную отчетность перед инвесторами, чтобы поддержать доверие к своей деятельности и защитить интересы своих акционеров.
